Monedas digitales del banco central: ¿el futuro fiduciario de las criptomonedas?

Las CBDC están aquí y con más fuerza que nunca. Su impacto en el mundo aún se desconoce, pero podrían transformar las finanzas para siempre.

Imagen: Shutterstock / Dkoi

Las criptomonedas y el mercado en constante crecimiento que las rodea están atrayendo más atención que nunca. Los gobiernos también están buscando una parte de la acción, y parece estar llegando lentamente en forma de monedas digitales de los bancos centrales, o CBDC.

No se equivoque, las CBDC no son criptomonedas: son monedas fiduciarias emitidas de forma centralizada que se gestionan mediante un libro mayor centralizado. Pueden tener un parecido pasajero con las criptomonedas como Bitcoin, y otros pueden pensar que están estrechamente relacionadas con las monedas estables (criptomonedas ligadas al valor fiduciario), pero ahí es donde termina el parecido.

Los CBDC actúan básicamente como dinero en efectivo digital, un concepto que conlleva una serie de preguntas e inquietudes, y con razón. Las CBDC tienen el potencial de remodelar toda nuestra economía global.

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CBDC: los conceptos básicos

Las monedas estables, mencionadas anteriormente, son criptomonedas que viven en una cadena de bloques que tienen su valor vinculado al precio de una moneda fiduciaria o algún otro depósito físico de valor. ¿Por qué, si esta rueda que es una moneda digital vinculada a fiat ya se ha inventado, tenemos que reinventarla?

Avivah Litan, distinguido analista y vicepresidente de Gartner que se especializa en inteligencia artificial y blockchain, dijo que las monedas estables todavía no son una moneda fiduciaria real, solo una representación de dicha moneda en una cadena de bloques. También se requieren reservas de efectivo para respaldar las monedas estables, mientras que las CBDC son una moneda fiduciaria real: si EE. UU. Comenzara a emitir un digidólar, ese dólar sería prácticamente lo mismo que uno en papel.

Otra forma importante en que las CBDC se diferencian de las criptomonedas es su centralización. En pocas palabras, si amas las criptomonedas por su base distribuida, libertaria y no jerárquica, odiarás las CBDC.

Los CBDC tampoco están necesariamente en una cadena de bloques, dijo Litan. Viven en libros de contabilidad electrónicos, de los cuales pueden existir múltiples copias, pero no se necesita una tecnología de cadena de bloques real para crear, emitir y hacer que los CBDC sean utilizables, solo una base de datos central.

CBDC: ¿Nervioso?

No es demasiado difícil pensar en formas en que las CBDC se puedan utilizar de forma indebida o con fines nefastos. CoinDesk señala que los gobiernos podrían usar un libro mayor centralizado para rastrear a sus ciudadanos y violar su privacidad, mientras que Litan advirtió que los grupos terroristas y las naciones hostiles podrían usar las CBDC como una forma de evitar sanciones.

Como ejemplo, Litan citó a China, que es el líder mundial actual en CBDC, con su Yuan digital ya disponible.

«China ya lo está probando y probaron una red blockchain de gobierno a gobierno y de empresa a empresa para realizar pagos en Yuans digitales», dijo Litan. «Si coloca estos pagos en redes blockchain o en cualquier red cerrada, lo que China puede hacer una vez que su moneda esté más madura, pueden eludir el sistema bancario típico».

CBDC y criptomonedas: ¿petróleo y agua?

Lo primero que me vino a la mente cuando escuché hablar de las CBDC fue que eran un intento de los emisores de moneda fiduciaria de controlar las criptomonedas y eliminar su influencia. Litan confirmó mis sospechas y dijo que los gobiernos, especialmente los más autoritarios, odian las criptomonedas y ven las CBDC como una vía de salida.

«[Governments are] definitivamente amenazado por las criptomonedas. Está prohibido en Rusia, India, China y todos los gobiernos autoritarios lo odian «, dijo Litan, porque permite a los ciudadanos acceder a una reserva de valor que no puede regular ni controlar de ninguna manera.

El lanzamiento de Libra por parte de Facebook, su propia criptomoneda, fue un gran impulso para la aceleración de China de su proyecto digital Yuan, ahora el CBDC más completo del mundo.

Dada la bien publicitada prohibición de China sobre todo lo relacionado con las criptomonedas y la expansión masiva de su propia CBDC, parece que seguramente habrá un choque entre las dos formas de moneda digital que seguramente será la muerte de una u otra, ¿verdad? No es así, dijo Litan.

Si los individuos usaran las CBDC como una forma regular de moneda, cada persona necesitaría tener acceso a una billetera digital, probablemente en forma de una aplicación de teléfono inteligente. «Tal vez esa billetera también sea compatible con Bitcoin y Ethereum y todo lo demás, por lo que comienza a atraer a más personas a las criptomonedas. Si hay moneda digital en todas partes, hay muchas más rampas de acceso», dijo.

Pero según Litan, es poco probable que esto suceda en ningún estado autoritario. A esos países, como hemos visto con China y Rusia, no les gusta permitir moneda incontrolada dentro de sus fronteras. Los regímenes menos autoritarios, dijo Litan, podrían aceptar criptomonedas, especialmente monedas estables que están vinculadas a la moneda fiduciaria.

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El estado actual de las CBDC en todo el mundo

En un simposio en septiembre, Litan dirigió un panel que incluyó a Cleopatra Davis, directora de banca del Banco Central de Bahamas; Mithra Sundbeer, director de E-Krona del Riksbank Suecia; y Jim Cunha, vicepresidente senior del Banco de la Reserva Federal en Boston. Cada uno de ellos compartió información sobre las iniciativas de CBDC de su país en particular, por qué lanzó el programa y cómo se ha desarrollado hasta ahora.

Las Bahamas, que fue el primer país en introducir una CBDC con su Sand Dollar, lanzó formalmente su programa en octubre de 2020 y puso a disposición los Sand Dollars a través de instituciones financieras autorizadas, de las cuales ahora hay nueve.

Varias agencias gubernamentales han comenzado a aceptar dólares de arena como método de liquidación, y se están utilizando para otros fines en ocho de sus ~ 30 islas habitadas. Las Bahamas también tuvo un gran éxito con el uso de su sistema CBDC para distribuir directamente los beneficios de COVID durante los cierres pandémicos y describe el Sand Dollar como «un método de pago sin contacto conveniente, seguro y rentable con acceso remoto / digital a servicios financieros».

Se habían emitido más de $ 273,000 en dólares de arena a fines de agosto de 2021, y el país planea integrarlo aún más en su economía en los próximos años.

El E-Krona de Suecia no está tan lejos como el Yuan de China o el Sand Dollar, y Sundbeer lo describe como en la fase de investigación. Un programa piloto inicial se llevó a cabo a principios de 2021, y febrero de 2022 verá el comienzo de una segunda fase, seguida de una audiencia parlamentaria en noviembre de 2022 para revisar el resultado y desarrollar planes futuros.

El Proyecto Hamilton, el proyecto CBDC de EE. UU., Está aún más en su infancia, y la Reserva Federal todavía intenta abordar los posibles puntos débiles antes de avanzar más en el proceso.

Hamilton es un esfuerzo de colaboración entre la Iniciativa de Moneda Digital del MIT y la Reserva Federal de Boston, y el equipo planea publicar un informe de investigación conjunto sobre su investigación de CBDC para su uso en los Estados Unidos.

Otras naciones que prueban CBDC también se encuentran en etapas de desarrollo temprano, pero parece claro que hay un deseo creciente de implementarlo ahora, al menos prepararse para su inevitabilidad.

¿Debería prepararse para la llegada de las CBDC?

Las criptomonedas son inversiones riesgosas y volátiles que han ahuyentado a muchos CFO de mirar en su dirección. Sin embargo, eso cambió en 2021, cuando Bitcoin se disparó y las criptomonedas comenzaron a atraer mucha más atención. Gartner ahora dice que el uso de moneda digital por parte de las empresas crecerá en un 20% para 2024, por lo que es mejor tomar medidas para prepararse para el ataque que se avecina.

Con eso en mente, Gartner hace varias recomendaciones para los líderes de aplicaciones preocupados por el futuro de defi / crypto / blockchain:

Trabaje con las contrapartes de la organización en los ámbitos gubernamental, legal y de cumplimiento para determinar lo que necesitará para respaldar cualquier implementación potencial.

Cuando se trata de depósitos de valor, prepárese para integrar el software de moneda de próxima generación con sistemas heredados y determine ahora si desea subcontratar la custodia de la moneda o manejarla internamente, porque será una pesadilla de ciberseguridad.

Para los pagos, deberá estar listo para integrar los pagos en moneda digital con las aplicaciones que lo necesiten, como el software de cadena de suministro B2B o los puntos de venta B2C donde los clientes pueden querer utilizar CBDC.

Si usa monedas digitales para aplicaciones de apalancamiento, prepárese para concentrarse en encontrar la solución que cumpla con sus propios requisitos de seguridad y control interno.

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